资本市场里被杠杆撬动的离合悲欢

辽沈晚报 2017年12月07日 10:58

  著名科学家阿基米德曾说过:“给我一个支点,我将撬动整个地球”。

  对于投资者来说,杠杆就像一个放大镜,既能放大收益,也会放大损失。

  700万资产被腰斩

  股市“土豪”身价骤减

  这位投资者1992年入市,历经A股市场风风雨雨。去年8月他将房产拆迁所得200万全部放入股市,并通过券商融资的方式以1:1比例放杠杆满仓操作。截至一周前,他的200万元已涨到700多万。他也考虑过是否减轻仓位,然而出于侥幸心理,还是坚持满仓。5天内他的股票跌停达到3次。在杠杆作用下,700多万变成了300多万,瞬间腰斩。

  被“一夜暴富”故事洗脑

  高杠杆亏空全部家当

  一名80后投资者听了太多一夜暴富的故事,把工作几年积攒下的结婚生子的钱全部投入股市。开始赶上市场红火,两个月下来账户盈余超过50%。激动之下,他想通过券商融资继续投入之前看好的一只股票,但券商已不允许他融资买入这只股票。最终他通过场外配资的方式以1:4的比例杠杆操作,然而不久股票下跌,他被强行平仓,投入的所有家当都亏没了。

  华尔街精英也“掉坑”

  在金融精英会聚的华尔街,曾有家公司名为LTCM,其主要业务是风险等级相对较低的债券套利交易。为在债券市场获得更高回报率,LTCM动用大量财务杠杆将规模做大。然而即使这样一家全明星阵容公司,也曾在1998年俄罗斯金融危机时决策失误,且由于杠杆放大效应损失惨重,被数家大银行联合接管。

  去年以来,包括券商融资、股票质押回购、分级基金B、伞形信托、P2P业务、场外配资等方式在内的杠杆资金涌入市场,助推了牛市也加大了市场波动幅度。持有杠杆、尤其是伞形信托或场外配资等方式持有大比例杠杆的投资者在实际操作中,由于平仓压力往往交易行为非常敏感,在市场下跌过程中,会爆发出巨大杀伤力。

  辽沈晚报、聊沈客户端记者 董丽娜

编辑:王艺霖